Parasal hakimiyeti bir durumdur para politikası bağımsızdır maliye politikası . Parasal egemenliğin , ikincisini modası geçmiş veya gereksiz kıldığı iddia edildiğinde, parasal egemenlik bir ideoloji olabilir .
Parasal hakimiyet, para politikasının münhasıran , yetkisi tarafından kendisine atanan fiyat istikrarı hedefine yönelik olduğu bir durumdur . Böyle bir durumda, Devlet , kamu borcunun parasal finansmanına dayanmaksızın, kendi ödeme gücünü kendisi sağlar . Bütçe politikalarının öncelikli olduğu, Devletlerin çok borçlu hale geldiği ve merkez bankasının, egemen bir temerrüde düşmemek için , enflasyonla mücadele hedefinden vazgeçmesi ve parasal finansmana devam etmesi gereken bütçesel (veya mali) baskınlığa karşıdır . kamu borcu.
Bu açıdan bakıldığında, enflasyon esas olarak parasal bir olgu olarak görülmektedir. Parasal baskınlık enflasyonu düşük tutar. Dolayısıyla merkez bankası bağımsızlığının derecesi ile enflasyon arasında pozitif bir ilişki vardır.
Merkez bankası ile devlet arasındaki ilişkinin net olarak tanımlanmadığı durumlarda, bir durumun değerlendirilmesi ya da izlenecek politikalar konusunda çatışmalar yaşanabilmektedir. Bu tür bir çatışmada, egemenliğin (parasal veya bütçesel) “yumuşak” olduğu söylenebilir , yani parasal veya bütçesel otoriteler çatışma riskini azaltmak için ellerinden geleni yapacaklardır. Örneğin, bir savaş sırasında merkez bankası devleti finanse ettiğinde mali hakimiyet toplamdır.
Ekonomik Analiz Konseyi olduğunu, bir 2021 notta, altını Avrupa Birliği parasal baskınlık amacıyla ekonomik kuralları inşa etti. Dolayısıyla, Bundesbank modelinde Avrupa Merkez Bankası'nın görevi fiyat istikrarıdır; Devletlerin manevra için çok sınırlı bütçeleri vardır. Avrupa anlaşmaları bu nedenle maliye politikasının rolünü en aza indirirdi.
Bir sonraki notta ACE , Avrupa'daki Covid-19 salgınının ardından bu borçların bir kısmının Avrupa Merkez Bankası tarafından geri alınmasını gerektiren kamu borçlarındaki patlamanın, bütçe hakimiyetine doğru bir kaymaya doğru atılmış bir adım olduğunu belirtiyor.
Parasal baskınlık sistemleri, maliye politikasının ekonomik aktivite üzerinde sadece sınırlı etkileri olduğunu savunmaktadır.