Davranışsal finans (CF) uygulanmasıdır psikolojisi için finans .
Gözlemlenen fenomenler, psikolojinin ekonomiye, diğer bir deyişle davranış ekonomisine (CE) uygulanmasına ilişkin olanlara çok yakındır, bu nedenle bu iki alan bir arada gruplanabilir.
Bazı ortalama ömür ve tahmini önemli ilerlemeler ortasından tutulur XVIII inci olarak, istatistik ve olasılık döndü matematikçi çalışmalarıyla, yüzyılın Daniel Bernoulli ( 1763 ) ve kardeşi Nicolas Bernoulli , öncü finansal teorileri Games ve aynı zamanda "matematiksel demografi" terimini de icat eden St. Petersburg Paradoksu veya Leonhard Euler aracılığıyla riskten kaçınma .
Davranışsal finans , davranış ve bunların finansal piyasalar üzerindeki fiyat veya performans anormallikleri şeklinde etkilerini tanımlar . Bu nedenle FC, bu piyasa aksaklıklarını ve anormalliklerini tespit etmeye ve mümkünse bunları yatırım stratejilerinde kullanmaya çalışır.
Bu konuda, Eugene Fama'nın verimli piyasa hipotezine (HEM) dayanan klasik teoriye karşıdır . Aynı zamanda, klasik fayda fonksiyonu kavramının ekonomik teoride çok geniş kullanımıyla ilgili çekinceleri de ifade eder .
Bununla birlikte, davranışsal finans ve ekonomi , psikolojik boyut yapılarını değil, ekonomik olanı ilgilendiren, ancak herhangi bir finansal ve ekonomik kararda işleyen davranışsal önyargıya odaklanmayı amaçlayan rekabetin "saf olmayan ve kusurlu" analizi ile karıştırılamaz .
Davranış sorunları şunlardır:
Fiyatlar ve getirilere ilişkin piyasa anormallikleri çeşitlidir. Örneğin, borsa eğilimi olgusunu, bir dizi kolektif yetersiz tepki ve bilgiye aşırı tepkilerle, yukarı veya aşağı doğru kısmen açıklamak mümkündür .
Bu eğilimler, yayılma ve şiddetlenme etkisiyle aşırı ve ekonomik temellerle orantısız fiyat seviyelerine, sözde finansal balonlar veya çökmelere yol açabilir .
Bu konularla ilgili çalışmalar genellikle finans veya sosyal psikoloji alanındaki Amerikalı araştırmacılardan gelmektedir . Özellikle 2017'de Alfred Nobel, Richard Thaler ve özellikle 2002'de Daniel Kahneman'ın anısına İsveç Bankası İktisadi Bilimler Ödülü'nü kazananlar .
Kullanarak Araştırma deneysel ekonomi yöntemleri yanı sıra gelişimini nöroekonomi kitle olgusu üzerine daha bireysel veya küçük grup davranışları daha fazla odaklanmak rağmen, yeni gelişmeler, izin / neurofinance.
Davranışsal finans bu nedenle, çok farklı araştırma ve deney protokolleri kullanarak iki araştırma dalına ayrılma eğilimindedir:
Bazı düşünürler, birçok müdahaleci :
Bununla birlikte, devlet aygıtının (bürokrasi, ideolojik kusurlar) ve ayrıca temsili bir sistemdeki seçmenlerin bilişsel kusurlarıyla ilgili davranışsal politikanın ( davranışsal kamu tercihi teorisi) bazı yönleri de gözlemlenebilir. Sonuç olarak, davranışsal finans, ne müdahaleci kampı ne de liberallerin lehine görünmediği için, ekonomide finansal piyasalara verilecek yer konusundaki tartışmaya gerçekten yeni bir şey getirmiyor gibi görünüyor.