Enron skandalı ya Enron olayı , iflas sonuçlandı dolandırıcılık ve 2001 yılında keşfedilen finansal manipülasyon bir olgu olduğu Enron şirketi , bir büyük yedinci büyük harf ABD ve demontaj ve fiili kayboluşu arasında dinleyicisi Andersen . O zamanlar Amerikan tarihinin en büyük iflasıydı.
Enron davası, dünya çapında benzeri görülmemiş sayıda resmi soruşturma, dava ve medyanın tepkisine yol açtı.
Kurumsal yönetişim , denetim , muhasebe ve danışmanlık alanında yeni kanunların ve standartların oluşturulmasına yol açtı ve popüler kültürde büyük ölçekli dolandırıcılığın sembolü haline geldi .
Enron şirketi kuruldu 1985 arasındaki birleşmeden Houston Doğalgaz ve Omaha Internorth . Kurucusu ve CEO'su, Reagan yönetiminde eski bir Enerji Bakan Yardımcısı olan ve George HW Bush ve George W. Bush ile yakın olan Kenneth Lay'dir .
Enron'un faaliyeti başlangıçta esas olarak gazın üretimi, iletimi ve dağıtımından oluşur . 1990'larda Enron, bir enerji komisyoncusu ( elektrik ve gaz) olmak için enerji ve telekomünikasyon sektörlerinin kuralsızlaştırılmasından yararlandı ve müşterilerine özellikle çevrimiçi olmak üzere sofistike ve karmaşık finansal türev ürünler sundu. " Boru hatları " işi böylece bir " ticaret " işine dönüşür .
Enron diğer yandan çeşitlendirilmesi devam hammadde su , üzerine telekomünikasyon ağları için genişbant satmaya bant genişliği dijital ve hatta üzerinde hamuru . Onun ciro 2000 yılında 100 milyar $ 1995 yılında $ 10 milyar yükseldi.
Piyasaların ve finansal analistlerin güvenine sahiptir : Enron bir zamanlar Amerika Birleşik Devletleri'nin yedinci piyasa değeri ve Goldman Sachs bunu " en iyinin en iyisi " olarak nitelendiriyor. Fortune dergisi tarafından altı kez “Amerika'nın en yenilikçi şirketi” olarak derecelendirilen bir büyüme ve yenilik modeli olarak kabul edilir .
Houston , Teksas merkezli Enron, 28.000 kişiyi istihdam ediyor ve petrol şoklarından sonra zarar gören şehir ekonomisinin yeniden canlandırılmasına yardımcı oldu .
14 Ağu 2001Grup 's CEO'su , Jeffrey Skilling , eski bir McKinsey adam , 'kişisel rahatlık' için şirket bırakarak neden olan payı için ilk damla % 18 oranında. Skilling, şirkete 1990 yılında katıldı ve genel yönetimde Kenneth Lay'in (Başkan olarak kaldı) yerini aldı.Şubat 2001.
16 Ekim 2001Enron, dört yıl içindeki ilk üç aylık net zararını 618 milyon $ olarak bildirdi. Bu kayıp, yatırımlar, yüksek hızlı iletişim ağlarındaki işten çıkarmalar ve yönetim faaliyetinden çıkışla bağlantılı bir milyar dolardan fazla istisnai bir ücretin sonucu olarak sunulmuştur .
Finansal piyasalar şirketin mali gücü çok endişeli bir tepki var ve stok zoka başlar.
22 ekim, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (ABD'deki borsa faaliyetlerinin regülatör) Enron'un muhasebe uygulamalarına soruşturma açılır.
Enron o zaman nedeniyle grubun yarattığı iki özel fonlar tarafından işletilen şüpheli işlemlere, özkaynak 1.2 milyar $ 'kaybettiğini ortaya koyuyor mali işler müdürü , Andrew Fastow ateş edildi25 ekim.
Enron daha sonra rakibi Dynegy'nin devralması için pazarlık yapar . 9 KasımDynegy, Enron'u 9.5 milyar dolara satın almayı kabul etti (grubun değerinin onda biri daha önce ulaşıldı).
Ancak aynı zamanda banka desteğinin geri çekilmesi ve derecelendirme kuruluşları tarafından şirketin notunun düşürülmesi ile olaylar birbirini takip ediyor. 28 KasımDynegy teklifini geri çeker ve Enron hisseleri kalan değerinin% 85'ini kaybeder. Eylül ileKasım 2001, Enron'un hisse fiyatı 40 $ 'dan 0.26 $' a düşecek ( bir yıl önceki dot-com balonu patlamadan önceki 85 $ ' a kıyasla).
2 Aralık 2001, Enron iflas koruması altına giriyor . O zamanlar Amerikan tarihinin en büyük iflasıydı.
Başarısına rağmen, Enron bazı aktörlerin endişe konusu oldu. 5 Mart 2001, Fortune dergisi muhabiri ve eski finansal analist Bethany McLean, " Enron aşırı mı pahalı ?" Başlıklı bir makale yayınladı. ("Enron aşırı mı pahalı?").
Grubun liderlerini ve yine de hisse senedini satın alınmasını tavsiye eden finansal analistleri sorgulayarak araştırdıktan sonra, modelin şeffaf olmaması (bir analist buna " kara kutu " diyor) ve güçlü grup borçluluğu konusundaki endişesini dile getiriyor. . Bununla birlikte, makalenin etkisi gizli kalır.
Enron'un iflasının ardından, kamu kurumları tarafından eşi görülmemiş sayıda soruşturma başlatıldı. Duruşmalar başlayacak ABD Kongresi üzerindeki12 Aralık 2001, ve 9 Ocak 2002ABD Adalet Bakanlığı bir soruşturma başlatır.
10 Ocak 2002, Enron'un denetçisi Andersen , Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu soruşturması öncesinde 1,7 ton muhasebe kaydını imha ettiğini kabul ediyor. Enron'un hesaplarını yöneten Andersen'in ortağı David Duncan, işten atıldı.15 Ocak.
Mayıs ayı başlarında, Federal Enerji Düzenleme Komisyonu, Enron'un iflasına giden aylarda Kaliforniya elektrik piyasasını manipüle ettiğini ortaya çıkardı : Bir yandan, onu telafi etmek için ödenmek üzere elektrik hatlarında yapay tıkanıklık yaratarak ; Öte yandan, fiyat sınırlarını önlemek ve karı artırmak için elektriği Kaliforniya dışına transfer edip daha sonra yeniden ithal ederek ("megawatt aklama").
Ayrıca, 2001 baharından bu yana, kurucu ve CEO Kenneth Lay'in Enron hisselerinde 70 milyon dolar sattığını, çalışanları satın almaya teşvik ettiğini ve toplamda 300 milyon dolarlık hisse sattığını öğreneceğiz. Enron'un diğer liderleri hisselerini büyük ölçüde sattılar: Ken Rice (bant genişliği faaliyetinin genel müdürü) 53 milyon dolara, Cliff Baxter (baş strateji sorumlusu) 35 milyon, Jeff Skilling 200 milyon. Andrew Fastow, denizaşırı şirketlerle kurduğu işlemlerde kişisel olarak 45 milyon dolar ile kendisini zenginleştirdi . 1998 ile 2001 yılları arasında büyük miktarlarda menkul kıymet satan 29 yöneticinin içeriden bilgi ticareti yaptığından şüphelenilecek.
Enron borsa değerini artırmaya çalıştı ve bunun için vergi cennetlerinde yerleşik çok sayıda paravan şirketi (yaklaşık 2000) kullanarak karını yapay olarak şişirdi ve zararlarını maskeledi . " Yaratıcı muhasebe " mekanizmaları arasında :
Enron'un "muhasebe jimnastiği", ekonominin ve iş modelinin giderek daha somut olmayan yönü ve faaliyet alanında yeni olan tanımlanmış kuralların yokluğu ile kolaylaştırıldı. Özellikle Jeffrey Skilling, varlıkları tarihsel değerlere göre değil piyasa fiyatları (sözleşmenin imzalandığı gün gaz fiyatları) temelinde kaydetmeyi mümkün kılan sözde " piyasaya işaret " muhasebesi tuttu . finans ama reel ekonomide değil. Bu sistem böylelikle beklenen karların kaydedilmesini mümkün kıldı, ancak bu gerçekleşmedi.
Ayrıca Andrew Fastow'un yarattığı paravan şirketler, Enron şirketinin kendisi olan bankalarla teminat olarak kullanıldı ve bu, piyasalar 2000/2001'de döndüğünde düşüşünü hızlandıracak.
Böylece hesaplara hile karıştırılarak 40 milyar dolarlık borç hissedarlardan gizlendi .
Mali suç Enron onun denetçi tarafından kaplıydı Andersen . Enron, Andersen'in ilk müşterisiydi ve denetçi, muhtemelen hileli olduklarını bilerek hesaplarını doğruladı (Andersen daha sonra Enron'un ondan bir şeyler sakladığını iddia etti).
Andersen bir çıkar çatışması durumundaydı : eğer şirket hesapları doğrulamayı reddetmiş olsaydı, muhtemelen Enron ile daha karlı olan danışmanlık sözleşmelerini kaybedecekti .
O zamanlar denetim ve danışmanlığın "en büyük beş " i arasında yer alan Andersen, 1986'dan beri Enron'un hesaplarını denetliyor. Bu müşteri için 80 kişilik bir ekibin başında bulunan Enron'dan sorumlu ortak David Duncan, artarak ifade ediyor. Zaman içindeki çekinceler (" bazen sınırları zorlayan " veya " muhasebe ve finansal bilgiler açısından çok önemli riskler içeren ", ancak yine de hesapları doğrulayan hesaplar. 2000 yılında, Andersen, Enron'un talebi üzerine bir risk analizi bile sunar ( 45 milyon dolarlık bir görev), bu da herhangi bir büyük sorunu ortaya çıkarmaz.
Soruşturma, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu soruşturmasını başlatırken Andersen tarafından 1,7 ton muhasebe kaydının imha edildiğini gösterecek . Andersen, belge imha konusunda uzmanlaşmış bir şirket bile getirmek zorunda kaldı. Enron denetçiler kendi silmek için talimat e-postaları ve ezilmeler gerçekleşecek Chicago , Portland ve Londra kadar9 Kasım 2001.
David Duncan kovuldu 15 Ocak 2002, sonra suçlandı.
Bu metnin tamamı 2005 yılından beri güncellenmelidir, Yüksek Mahkeme Andersen'in mahkumiyetini bozmuştur:
Enron suya (Azurix) ve bant genişliğine (Enron Broadband) kötü yatırımlar yapmıştı ve başlangıcından beri büyük ölçüde borçluydu.
İnternet balonunun 2000 / 2001'de patlaması hisse fiyatının düşmesine neden olarak durumu daha da kötüleştirdi. Bunlar bankalarla yapılan mali düzenlemelerde teminat olarak kullanıldığı için, bankalar örtülü kredilerin geri ödenmesini talep ederken, Enron kendisini bilançosunda göstermek zorunda kalmış ve mali durumun savunulamaz olduğu görülmüştür.
2003 ortasına kadar, Enron'un alacaklılarına ve hissedarlarına yönelik kümülatif zararın 60 milyar doların üzerinde olduğu tahmin ediliyor. Enron'un yeni yöneticileri varlıkları satıyor ve ana işine yeniden odaklanıyor. Bağlı ortaklıklar, biri enerji şirketlerinin hisselerini yöneten, diğeri ise boru hattı ağlarını yöneten iki kuruluşta çözülür veya birleştirilir .
28.000 çalışanı 27.000 yapılır gereksiz ve tazminat $ 4,500 ortalama alırlar. Çalışanlar, emeklilik tasarruflarında 1,2 milyar dolar kaybetti .
45.000 küçük hissedar, Enron hisselerine yatırılan emeklilik fonlarındaki birikimlerinin tamamını veya bir kısmını toplam 2 milyar dolara kaybetmiş olacak .
14 Mart 2002Houston mahkemesi, bir veya iki yerel ofise değil, Andersen LLP'ye, yani şirketin tüm Amerikan şubesine saldırıyor. Her taraftan saldırıya uğrayan Andersen, sözleşmelerini bozan müşterilerinin güvenini kaybeder ve itibarı çöker. Şirket, KPMG ile bir birleşme için müzakere etmeye çalışıyor , ancak bazı ofisler bunu tek başına yapmayı planlıyor, bu da ağın, dava açılmadan önce bile çökmesine yol açıyor.6 Mayıs : Andersen'in çeşitli ofisleri diğer Büyük Beşli'den rakiplerine satıldı: Deloitte , Ernst & Young , KPMG ve Price Waterhouse Coopers . Şirket dağıldı, ortadan kayboldu.
On beş Enron yöneticisi suçlandı ve yargılandı.
Kenneth Lay suçlanıyor7 Temmuz 2004 ve duruşması başlar Ocak 2006. Masum olduğunu iddia ediyor, ancak Mayıs ayında dolandırıcılık , komplo ve yanlış ifadeler de dahil olmak üzere on suçtan suçlu bulundu . Komplo kavramı, Kaliforniya elektrik piyasasında yapay olarak tıkanıklık yarattı.
O ölür Temmuz 2006 165 yıla kadar hapis cezasıyla karşı karşıya iken, kararı bilmeden kalp krizi geçirdi.
Jeffrey Skilling , Enron'un mali düzenlemelerini görmezden geldiğini iddia ediyor ve 19 suçtan (yine dolandırıcılık, komplo, yanlış beyanlar ve içeriden bilgi ticareti ) mahkum edildi . Özellikle grubun zararlarını gizlemekle ve kendi menkul kıymetlerini satarken hissenin değerini abartmakla suçlanıyor. 2006 yılında 24 yıl hapis cezasına, 2013 yılında 14 yıla indirildi. 2019 yılında serbest bırakıldı.
Finans müdürü Andrew Fastow dolandırıcılık, kara para aklama ve komplo suçlarından yargılanıyor . Suçunu kabul eder ve altı yıl hapis cezasına çarptırılır.
Cliff Baxter intihar etti 15 Ocak 2002.
Diğer suçlanan liderler bir ila altı yıl hapis cezasına çarptırıldı.
Enron meselesi, hesapların daha iyi şeffaf olmasını sağlamayı ve üzerinde kabul edilen Sarbanes-Oxley kanunu gibi daha fazla denetim ve danışmanlık faaliyetlerini düzenlemeyi amaçlayan yeni kanunların ve muhasebe kurallarının kökenindedir.30 Temmuz 2002 Şirket yöneticilerine, hissedarları bilgilendirme ve yeminli mali raporları tasdik etme yükümlülüğü getirmektedir.
Ayrıca, 2005'in yeni IFRS muhasebe çerçevesinin de kökenindedir .
Enron olayı , yargıç (hesapların belgelendirilmesi) ve taraf (stratejik tavsiye) konumundaki denetçilerin karşılaştığı çıkar çatışmalarına ışık tutmaktadır . Amerikalı avukat Bill Lerach , " denetçilerin ücretlerinin sonuçta sadece rüşvet olduğunu gösterdik" bile diyecek . Daha sonra, ilgili şirketlerde denetim ve danışmanlık faaliyetlerinin ayrılması hızlanır.
Bazı gözlemciler, Enron olayının on sekiz aylık bir süre içinde, kurumsal yönetim alanında önceki yirmi yıla göre daha fazla ilerleme kaydedilmesini sağlayacağına inanıyor .
Dava, birçok büyük yatırım bankasında ağır mali ve imaj kayıplarına neden oldu ve Enron'un danışma bankaları, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu soruşturmasından endişeliydi.
Enron olayı, birbirlerine güvenen finans analistleri , derecelendirme kuruluşları , aktüerler , danışmanlar, fon yöneticileri, uzman gazeteciler arasında nasıl bütün bir güven ve itibar zincirinin kurulduğunu gösterdi . aralarında dolaşan bilgi ve değerlendirmeler.
Davanın bir sonucu olarak, mali çevrelerde, yetkilerinin güçlendiğini görecek olan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun kontrolünün etkinliği konusunda bir şüphe var.
Birçok finansal analist ve iki ana derecelendirme kuruluşu olan Moody's ve Standard & Poor's , piyasa yetkilileri ve küçük hissedarlar tarafından şiddetle eleştirilmektedir.
McKinsey , 2003 yılında finansal analistler ve servet yöneticileri arasındaki çıkar çatışmalarını kınadı .
Elie Cohen , Enron olayının, tüccar mesleğinin borsada işlem gören bir şirketin mesleğiyle uyumsuz olduğunu gösterdiğini düşünüyor.
Daha genel olarak, Enron olayının, 1990'larda Amerikan kapitalizminin aşırılığını ortaya çıkardığı düşünülmektedir .
Adı Enron sonradan diğer muhasebe ve mali başvurmak için kullanılmıştır skandallar : Wirecard skandal içinde 2020 böylelikle "nin Enron lakabı Almanya'da " veya "nin Enron Ernst & Young " (adından denetçi bu iflas şirketin) .
Enron olayı, 2005 yılında çıkan Enron: The Smartest Guys in The Room adlı bir belgesele yol açtı , 2006'da Oscar'a aday gösterildi ve Bethany McLean'ın adını taşıyan kitabına dayanıyordu.
In 2002 , eski Enron çalışanları için çıplak poz verdi Playboy dergisi .