Özkaynak , çok yakın sermaye , bulunan muhasebe , kaynaklar ( borçlar onun sahip olduğu bir şirketin) hissedarlar vis-à-vis borç sağlayıcıları veya aksine, bankalar örneğin. Onlar oluşur sermaye , rezervler ve birikmişkarlardan (karşılık gelen kazanç dağıtılan edilmemiştir kar ) ve net kar ait mali yılı .
Öz sermaye, özkaynaktan biraz daha büyüktür, çünkü: öz sermaye = öz sermaye + hisse senetlerinin ihracı + şartlı avanslar + hibe verenlerin hakları. Bununla birlikte, çoğu şirket için öz sermayenin öz sermayeye çok yakın bir değeri olduğu doğrudur.
Bu kavram bazen, ortakların cari hesapları, katılımcı krediler veya dönüştürülebilir tahviller gibi özkaynak niteliğinde olmayan istikrarlı kaynakları bir araya getiren "yarı öz sermaye" olarak genişletilir.
Net pozisyon (ya Fransa bilanço kalemleri 10, 11 ve 12'de: sermaye, rezervler, dağıtılmamış karlar ve kar) orada bulunduğunu (özkaynak en istikrarlı kısmıdır veya yardımlar hesapları 14 13 ne de düzenlenmiş hükümler, hangi hesapların içinde Fransızca yalnızca ertelenmiş vergiyi hesaplar).
Fransa'da, bazı öz sermaye unsurlarının gizli vergi borçları ile yüklenmesi muhtemeldir, diğerleri ise gizli vergi borçlarına yol açabilir.
Fransız genel muhasebe planına (PCG) göre, öz sermaye cebirsel toplama karşılık gelir:
Dolayısıyla öz sermaye, 101000 ila 145000 hesaplarına girilen tutarların toplamına karşılık gelir.
In Fransız muhasebe , özkaynak miktarı bilanço yükümlülüklerin ilk alt toplamı. Bu meblağ ayrıca 2051 nolu vergi formunda da bulunabilir.
Öz sermayeye bakmanın bir başka yolu da, toplam borçların toplam değerinin (arazi, fabrikalar, makineler, satın alınan markalar, alacaklar, nakit vb.) Toplam değeri olduğunu söylemektir.
Diğer adı "net varlıklar" dır. Sermayesi olmayan bir kooperatif veya karşılıklı, varlıklarının değeri borçlarının tutarını aşarsa öz sermayeye sahip olabilir.
Bu net varlık, her yıl bilanço sunulduğunda hesaplanır . Finansal analistler, piyasa değeri ile karşılaştırdıkları yeniden değerlenmiş net varlıkları da hesaplayabilir . İkincisi, yeniden değerlenmiş net varlıklardan daha düşükse, şirket borsada değerinin altında kalır.
Öz sermaye veya öz sermaye, işletme için çeşitli avantajlara sahiptir. Önemli olan, şirketin alacaklıları için bir güvenlik yatağı temsil etmektir. Kayıp zamanlarında kayıpları absorbe ederek, sürdürülebilir büyümeyi sağlarlar. Bu nedenle, yeterli olurlarsa, şirketin daha avantajlı ödeme koşulları ödünç almasına veya elde etmesine yardımcı olurlar, ancak aynı zamanda en önemli ortakları olan tedarikçiler, çalışanlar ve müşteriler için uzun vadeli görünürlük sağlarlar .
Nitekim, işin ömrü boyunca, kar özkaynaklara eklenir ve zararlar düşülür. Önemli zararlar durumunda, öz sermaye bu nedenle negatif hale gelebilir. Bu durumda, alacaklılar, temerrüt durumunda geri ödeneceklerinden artık emin olamazlar, çünkü borç, alacaklılara rehin verilen şirketin varlıklarının (binalar, ekipman, vb.) Değerini aşar. Varlıkları bilanço değerinden yeniden satmak, iflastaki borçları kapatmak için yeterli olmayacaktır. Bu nedenle, alacaklıların artan risk nedeniyle daha yüksek bir faiz oranı talep etmeleri nedeniyle bu muhtemelen daha yüksek bir borç maliyeti ile sonuçlanacaktır. Tersine, öz sermaye ne kadar büyük olursa, şirket tüm ortaklarıyla (alacaklılar, tedarikçiler, müşteriler veya çalışanlar) uzun vadeli ilişkilerini o kadar çok güvence altına alabilir.
Üçüncü şahıslar için bu teminatın bir sonucu olarak, öz sermaye şirketin direncini arttırır. Gerçekten de, ciddi mali zorluklar durumunda, şirketin hayatta kalma şansı, büyüklüğünden çok öz sermayesinin önemi ile orantılıdır. Çok az öz sermayeye sahip çok büyük bir işletme çok çabuk ölebilir.
Son olarak, hissedarlar için pozitif öz sermaye (borçtan fazla) temettülerin dağıtılmasına izin verir. Aksi takdirde, temettü dağıtımı, yani şirketin hazinesinden çekilen nakdin dağıtılması zor veya imkansızdır. Hissedarların bu nedenle, uygun şekilde sermayelendirilmiş bir şirkete sahip olma konusunda uzun vadeli bir çıkarı vardır.
Öz sermaye yetersiz olduğunda, eksik kapitalizasyondan bahsediyoruz , bu da ödeme gücü krizine neden olabilir .
Şirket için özkaynak maliyeti, borç maliyetinden daha yüksektir. Hissedar, bir bankanın borç para vermesinden daha fazla risk taşır: tasfiye durumunda, banka öncelikli olarak geri ödenirken, geri ödeme emrinde en son gelen hissedar her şeyi kaybetme riskiyle karşı karşıya kalır. Bu risk karşılığında, bir bankanın yatırımı karşılığında aldığı faiz oranından daha yüksek bir getiri bekler.
Şirket, hissedarlara bu yüksek yatırım getirisini sağlayamazsa, paralarını başka bir yere koymayı tercih edeceklerdir. Örneğin, hisse şeklinde yatırım yapmak yerine şirkete borç şeklinde para ödünç verebilir: şirket yatırımcılardan fon toplayamayacaktır.
Bu nedenle, şirketin mali kaynaklarının maliyeti, hem borcun mali maliyetine, hem hissedarın beklediği ücrete hem de sermayenin borç ve öz sermaye arasındaki dağılımına bağlıdır. Bu bilgilerden, "ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti" (WACC) olarak da adlandırılan bu mali kaynakların ortalama maliyetini hesaplayabiliriz.
Öz sermaye ve borcun şirketin yükümlülüklerine oranı, zorluklar karşısında sağlamlık ile finansal kaynakların maliyeti arasında gerekli uzlaşmayı yansıtan stratejik bir konumlandırmadır. Borç / öz sermaye oranı, şirketin bilançosunda önemli bir faktördür; Genel olarak, şirketin istikrarlı uzun vadeli karlılık beklentileri sunması çok daha önemli olacaktır: bu durumda, beklenmedik mali zorluklara karşı korunmak daha az gerekli olacaktır. Tersine, döngüsel bir faaliyet alanında faaliyet gösteren bir şirket veya özellikle riskli bir faaliyete sahip bir şirket, düşük bir borç / öz sermaye oranına sahip olacaktır.
Öz sermaye miktarı basit bir muhasebe göstergesi sağlar. Borsa yatırımcıları denilen bu eşitlik, her gün, piyasa değeri, bağlanması yoluyla bu gösterge güncellemek piyasa şirketin karlılık umutları göre: o şirketin piyasa değeridir.
Muhasebeciler, varlıkların toplam değerini "işletme değeri" olarak adlandırır.
Bu değer, özkaynak değerini ve aynı zamanda varlıkların borçlarla finanse edilen kısmını da içerir. Bir işlem sırasında alıcı, hissedarlara öz sermaye değerini hemen ödeyecektir. Ardından, takip eden yıllarda, borçla finanse edilen varlıkların değerini kademeli olarak bankacılara iade edecektir.
Hissedarlara özkaynak tutarından daha fazla ödeme yaparsa, buna " şerefiye " veya " şerefiye " denir . Öz sermaye ile ödenen fiyat arasındaki fark, alıcı tarafından şirkete verilen değerin varlıklarının basit değerinden daha önemli olduğunu gösterir, çünkü çoğu zaman alıcının şirketin önemli faydalar üretme kabiliyetine güvenmesi gerekir.
Konsolide hesaplar ilkesine çok kısaca dönerek, amaç bir şirketler grubunun mali durumunu tek bir tüzel kişilik oluşturmuş gibi sunmaktır .
Temel ilke, konsolidasyon şirketi tarafından elde tutulan menkul kıymetlerin defter değerini, bu menkul kıymetlere karşılık gelen bağlı ortaklıkların özsermaye payı ile değiştirmektir.
Bunu yaparken ilke, konsolidasyon şirketi tarafından kontrol edilen şirketlerin değerinin periyodik olarak yeniden değerlendirilmesi ve ardından azınlık hissedarlara atfedilebilecek payın belirlenmesinden ibarettir.
Eşitliğin tek bir tanımı yoktur. Nitekim bu kavram, kullanılan analizlere ve muhasebe standartlarına bağlı olarak farklı bir anlam kazanabilir.
Konsolide hesapların hazırlanmasında, özellikle doğrudan vergi veya iç hukuk hukuku ile ilgili kavramları düzeltmek için önemli farklılıklar mevcuttur:
Hakkaniyet, alacaklıların rehinini temsil ettiği için, Yasa koyucu, uyulması gereken katı kurallar koymuştur.
Bu nedenle Ticaret Kanunu (madde L.223-42 c.com), sermayenin yarısından daha büyük bir zarar durumunu tanımlar. Bu, muhasebe belgelerinde belirtilen zararların öz sermayeyi sermayenin yarısından daha az hale getirmesidir. Bu nedenle , sadece mali yılın kaybı değil, aynı zamanda önceki yıllardan kaynaklanan zararların birikimidir .
Böyle bir durumda, katı bir prosedür izlenmelidir: L 223-42 maddesinde şirketin mali durumunu garanti altına almaya yönelik eylemlerin uygulanmasının gerekli olduğunu belirten Ticaret Kanunu'na atıfta bulunulması tavsiye edilir . 'İş. .
Aslında genel kurulda ortakların şirket durumunu onlara sunmak için bir araya getirilmesi meselesidir. Bu toplantı , yıllık hesapların onaylanmasını takip eden en fazla dört ay içinde yapılmalıdır ve şu ticari şirketleri hedeflemektedir: SARL (EURL), SAS (SASU), SA ve SCA. SNC'ler ve SCS'ler bu prosedür kapsamında değildir.
Not: Bu prosedür, koruma veya teslim alma işlemlerinde olan veya bir koruma veya teslim alma planından yararlanan şirketler için geçerli değildir.
Olağan genel kurul daha sonra aşağıdakilere karar verebilir: