Bir kredi türevi , bir varlığın kredi riskini, finansal tazminat karşılığında "koruma alan" karşı taraftan bir "koruma satan" karşı tarafa aktarmayı amaçlayan bir finansal şart ürünüdür . Koruma, kredi türevinin dayanak varlığı üzerinde bir kredi olayının meydana gelmesi üzerine uygulanabilir.
En basitinden ( CDS tek adı) en karmaşığa ( CDO'nun CDO'su) kadar birçok kredi türevi vardır .
Kredi türevi terimi, adı altında, yalnızca transfer edilen riskin niteliğine sahip olabilecek çok çeşitli ürünleri içerir. Farklı kredi türevleri aşağıdaki kriterlere göre sınıflandırılabilir.
Çoğu finansal ürün gibi, kredi türevleri de iki kategoriye ayrılabilir: vanilya ürünleri ve egzotik ürünler olarak adlandırılan ürünler.
Vanilya ürünleriVanilya ürünleri, piyasada önemli miktarda likiditeye sahip olabilen nispeten basit ürünlerdir. Kredi türevleri için bunlar:
Bunlar en standart ve en iyi kontrol edilen ürünlerdir.
egzotik ürünlerBunlar, çoğunlukla menkul kıymetleştirmeden kaynaklanan karmaşık ürünlerdir. En iyi bilineni, birçok varyasyonda reddedilebilen CDO'dur.
Ayrıca (kapsamlı olmayan liste):
Kredi türevi, bir şirketin veya devletin imza riskini sigortalayabilir. Bu durumda türev, referans kuruluş tarafından ihraç edilen tüm borçlar üzerinde bir kredi olayının meydana gelmesiyle tetiklenebilir.
Kredi türevi, izole bir varlık üzerindeki kredi riskini sigortalayabilir:
Tek isimli CDS'ler yalnızca tek bir referans kuruluşun kredi riskine karşı koruma sağlar. Sepet ürünleri, bir dizi referans kuruluşun kredi riskine karşı koruma sağlar.
Kredi türevleri piyasası, az sayıda oyuncunun hakim olduğu organize olmayan bir piyasadır ( OTC ). Ana piyasa katılımcıları (bayiler) FED tarafından bir grupta (G15) bir araya getirildi.
Düzenleyicilerin ve özellikle FED'in baskısı altında, kredi türevleri piyasası önemli bir gelişme göstermiştir: