Faiz oranı a kredinin veya kredi ödemesi düzeltmeleri (ödünç miktarın bir yüzdesi olarak ifade edilir) ödünç verilemez sermayenin ücret borçlu için borç veren . Bu ücretin ödeme oranı ve koşulları, kredi sözleşmesi imzalandığında belirlenir. Bu yüzde, kredinin süresini, maruz kalınan risklerin niteliğini ve borç verenin sunduğu garantileri hesaba katar.
Faiz oranları birden alanlarında kullanılan finansal araçların ürünlerine tasarruf ( tasarruf hesabı aracılığıyla,) tahvil . Para politikasını iletmek için ana kanallardan biridir .
Sözde nominal faiz oranı , kredinin sonuçlandığı anda belirlenen orana karşılık gelir. Sözde reel faiz oranı , fiyat değişikliklerini hesaba katarak, ilgili kredi için fiilen uygulanan faiz ücretini ölçer.
Faiz oranı, kredinin ömrü boyunca sabit olan sabit bir değer veya değişken bir değer için kararlaştırılabilir. Bu durumda, oran değişim profili, bir kıyaslama göstergesi ile ilişkili olarak sözleşmeye dayalı olarak tanımlanan bir varyasyon formülüne göre belirlenir.
Kredinin süresine bağlı olarak, uygulanan oran piyasada gözlemlenene göre belirlenir , böylece:
Uzun vadeli yatırımlar için risk priminin varlığı nedeniyle uzun vadeli faiz oranları genellikle kısa vadeli faiz oranlarından daha yüksektir. Bazı istisnai durumlarda, getiri eğrisinin tersine dönmesi söz konusu olabilir.
Neoklasik okulun iktisatçıları için faiz oranı, yoksunluğun karşılığıdır : borç veren , tasarruf etmek için acil tüketimi reddeder . Faiz oranı zamanın fiyatı , beklemenin mükafatı olur .
İngiliz iktisatçı için John Maynard Keynes , faiz önlemleri sahiplerinin isteksizliği para onların soğutmak için hakkını da yol açtığı için, herhangi bir zamanda bunu imha etmek için ajanlar tutan arasında seçim yapmak likit varlıkları ve bunların anlaşılan yatırımı. Ücret karşılığı. Faiz oranı, borç verenin likidite tercihinden vazgeçmek için ödemesi gereken fiyattır .
Kredi, müteahhitler arasında serbestçe müzakere edilen bir sözleşmedir. Bu nedenle, finansal piyasanınkinden uzak olsa bile, herhangi bir oranda teorik olarak gerçekleştirilebilir. Ancak, Fransa'da tefeciliği tanımladığı gibi, mevzuat tavanları belirler .
Faiz oranlarının seviyesini belirleyen üç ana parametre şunlardır:
İktisatçılar, aynı borçlu tarafından ödenen faiz oranlarını kredinin süresine göre karşılaştırmak için bir oran eğrisi çizerek , bunu hesaba katmayı tahmin etmeyi ve ölçmeyi mümkün kılar:
Genellikle farklı faiz oranları tanımlanır:
Kanun aynı zamanda faiz oranını da içeren efektif oran kavramını korumaktadır .
Birkaç tür etkili oran vardır:
TEG, 2016'dan önce özellikle bireylere yönelik ipotek kredileri için kullanılıyordu .
APR, 2016'dan beri tüketici kredileri ve bireylerden alınan konut kredileri için kullanılmaktadır . Eşdeğer bir aktüeryal oran.
Bu “oranlar” yaygın olarak kullanılmaktadır ve bireysel borçlulara yöneliktir; bilgi ve korumalarını teşvik etmeye yardımcı olurlar.
Yaygın inancın aksine, faiz oranları - ve sadece reel faiz oranları değil , yani enflasyon oranının düşülmesinden sonra - pekala negatif olabilir. Sıfır taban oranının altına düşebilirler .
Kullanılan konvansiyonlara bağlı olarak, aynı kredinin faiz oranı önemli ölçüde farklı değerlere göre ölçülebilir ve görüntülenebilir.
Böylece, temel Avrupa uygulamalarına göre, 100'lük bir kredi alarak, 102.50'yi 92 günün çeyreğinde geri ödedi, ki bu sezgisel olarak yıllık oranın yaklaşık% 10'una tekabül ediyor gibi görünüyor, aslında dönem boyunca karşılık gelebilir:
Finansal piyasaların küreselleşmesi ve son zamanlarda avronun yaratılması sayesinde, yerel geleneklerin standardizasyonuna doğru gerçek bir hareket gözlemlenmiş olsa bile, faiz oranlarını hesaplamak için kullanılan yöntem ve sözleşmelerin sayısı önemli olmaya devam etmektedir.
Fransa'da, genellikle bu farklı hesaplama yöntemlerinin varlığıyla karıştırılan, bireylere yönelik ürünler için, yasa koyucu genellikle aktüeryal oranın görüntülenmesini zorunlu kılar .
Her zaman çok fazla işlem olduğu için çok yüksek " likiditeye " sahip olduğu söylenen, 0 ila 30 yıllık faiz oranlı iki gösterge piyasası vardır.
Devlet tahvili piyasası, swaplar için, bankalar arası faiz oranlarının, yani bankaların elektrik santrallerinin önemli bir rol oynadığı kısa vadeli faiz oranlarının risksiz faiz oranı eğrisini sağlar .
Kredi riski içeren bir faiz oranı aracının ( kredi , tahvil vb.) Değerlemesi şu şekilde yapılır:
Aktüerya oranı yayılma gerekli olan kaydırmaya sıfır kupon oranı eğrisini fiyata gelmesi devlet tahvili, yaygın olarak adlandırılan bir aletin, piyasada gözlenen oranı yayılma araç ve karşılaştırmak için kullanılan göreli çeşitli faiz oranı araçlarının değerleri . Yüksek hesaplama gücüne sahip bilgisayarların kullanımının genelleştirilmesinden önce, enstrümanın aktüeryal oranı ile benzer süreye sahip bir devlet kredisininki arasındaki farkı kullandık, ancak bu yöntem oldukça belirsiz ve yavaş yavaş yok olma eğilimindedir.
Genel olarak ve dünyadaki tüm faiz oranı piyasaları için oranların:
Ayrıca, tahviller için arbitraj, genellikle repo olarak borçlanma olasılığına dayanır . Yalnızca menkul kıymet ödünç verme / almanın kendisinin likit olduğu bir piyasa verimli olacaktır. Ancak, geri kalanların neredeyse% 90'ı dolar veya euro olarak gerçekleşiyor ...
Faiz oranı piyasalarında küresel olarak işlem gören hacimler hakkında kesin bir fikre sahip olmak zordur. Uluslararası Ödemeler Bankası'nın üç yıllık araştırması , 2004 yılında , faiz oranı türevlerinin günlük hacimlerinin ve tek başına 5,5 trilyon ABD doları seviyesinde olduğunu gösterdi . Başka yerlerde bulunan çeşitli dağınık istatistikler dikkate alındığında , 8 trilyon ABD doları düzeyinde günlük küresel hacim gerçekçi görünmektedir.
Buna karşılık, toplam günlük hacim döviz piyasasında vardı 2004 1900000000000 için ABD doları ve hisse senedi piyasaları ve bu hisse senedi endeksleri milyarlarca sadece birkaç yüz dolar .
Ana madde: Tahvil piyasası
Türevler (büyük miktarda borç veya nakit yönettiği sürece şirketler ve herhangi bir özel veya kamu kuruluşu tarafından erişilebilir) bankalarla pazarlık edilebilir. Ancak yapılacak tahkimlerde uzman ve tarafsız tavsiye almak için herhangi bir banka veya herhangi bir parabank kuruluşundan bağımsız olarak bir faiz oranı riski danışmanlık firmasından geçmek mümkündür.
Firma türevleri